ارزشگذاری سهام شرکت‌ها
ارزشگذاری سهام شرکت‌ها
قیمت‌های بازار نمود مناسبی برای ارزش واقعی و قابل اطمینان یک دارایی یا سهم نیستند. قیمت یک دارایی یا سهم را، میزان عرضه و تقاضای آن توسط فروشنده و خریدار مشخص می‌کند که با تغییرات بازار یا نوسانات شدید، تغییرات محسوسی را تجربه می‌کند و در برخی مواقع، این تغییرات واقعی نبوده و با ارزش واقعی دارایی تفاوت بسیاری دارد؛ اینجاست که ارزشگذاری به معنای برآورد ارزش جاری یک دارایی یا شرکت امری اجتناب ناپذیر خواهد بود.
ارزشگذاری سهام شامل فرایندهایی هست که در طی آن پتانسیل‌های یک سهم بررسی شده و ارزش ذاتی آن برآورد می‌گردد. ارزش ذاتی سهام یک شرکت، ارزش واقعی آن محسوب می‌شود که بر مبنای بررسی و تحلیل تمامی ابعاد فعالیت شرکت و کسب‌وکار مورد نظر به دست می‌آید. لذا، در هنگام برآورد ارزش، فاکتورهای مختلفی از جمله صورت‌های مالی و لحاظ کردن دارایی‌های مشهود و نامشهود، هزینه صرف شده، میزان درآمد فعلی، پتانسیل کسب درآمد، مدت زمان حضور در بازار، سهم بازار و برنامه کاری و توانمندی مدیریت شرکت برای تعیین ارزش واقعی در نظر گرفته می‌شود. همچنین، اثر متغیرهای کلانی چون نرخ ارز، تورم، رشد اقتصادی و نرخ بهره برای تخمین ارزش ذاتی سهام شرکت در نظر گرفته می‌شوند.
هدف اصلی از تحلیل ارزش ذاتی سهم، مقایسه ارزش واقعی آن با قیمت بازار است. همچنین، با توجه به اینکه امکان کشف قیمت سهم برای شرکت‌های غیر بورسی وجود ندارد، ارزش گذاری به تعیین ارزش سهام این شرکت‌ها کمک می‌کند. این فرآیند به‌خصوص در عرضه‌های اولیه (یا IPO) از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. از طرفی، صاحبان استارت‌آپ‌ها و کسب‌وکارهای نوپا، برای جذب سرمایه و گسترش کسب‌وکار خود، نیاز به ارزشگذاری آن دارند تا در مذاکره با سرمایه‌گذاران، از این معیار استفاده کنند. افزون بر آن، رویدادهایی مثل واگذاری و تجزیه سهام شرکت، ادغام و تملیک، یا تغییر ساختار سرمایه شرکت، موجب ایجاد تغییراتی در ساختار جریانات نقدی شرکت شده و بر ارزش سهام اثرگذار خواهد بود. لذا در چنین شرایطی، نیاز است که ارزشگذاری سهام شرکت انجام شود. از این جهت شرکت‌های بورسی، شرکت‌های متقاضی پذیرش در بورس، شرکت‌های غیر بورسی، شرکت‌های دانش‌بنیان، استارتاپ‌ها و ... در برهه‌های زمانی مختلف به ارزشگذاری سهام خود نیاز دارند. بنابراین، ارزشگذاری نقش مهمی در توسعه فرآیند خصوصی‌سازی، جذب سرمایه، توسعه کسب‌وکار و عرضه سهم از طریق بازارهای مالی کشور ازجمله بورس و فرابورس ایفا خواهد کرد.
روش‌های بسیاری برای ارزشگذاری سهام شرکت‌ها وجود دارد که تحلیلگران با توجه به ساختار مالی، نوع و حوزه فعالیت شرکت و هدف ارزشگذاری، یکی از این روش‌ها را انتخاب کرده و ارزشگذاری را بر مبنای آن انجام می‌دهند. از متداول‌ترین و کاربردی‌ترین روش‌ها می‌توان به موارد زیر اشاره نمود:
۱. ارزشگذاری مبتنی بر دارایی‌های یک شرکت
۲. ارزشگذاری مبتنی بر جریان‌های نقدی تنزیلی
۳. ارزشگذاری مبتنی بر دیدگاه سودآوری شرکت
۴. ارزشگذاری مبتنی بر معیارهای مقایسه‌ای
از آنجا که متغیرهای زیادی در برآورد ارزش نقش خواهند داشت و آنالیزهای زیادی توسط تحلیلگران صورت خواهد گرفت؛ ارزشگذاری سهام شرکت، فرآیندی تخصصی بوده و نیاز به اطلاعات کافی، دقیق و متخصصان ویژه این حوزه دارد و اگر به صورت اصولی و صحیح انجام شود، می‌تواند در تخصیص بهینه منابع سرمایه‌ای کمک‌کننده باشد.
شرکت دادفلامینگو ارزشگذاری سهام شرکت‌های بسیاری را در رزومه خود دارد و آماد‌ه ارائه خدمات در این زمینه است.
مشاوره رایگان کسب و کارهای دانش بنیان...